2020年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为35.7%，比上月下降14.3个百分点，家具行业也不例外，受到较大冲击。本篇分别对家具制造业供应端、需求端、进出口和生产端做多元化的分析，全方位阐述此次疫情对家具产业链的影响。

  我国家具行业使用的原材料最重要的包含木材（包括原木和板材）、皮革、织物、藤、金属、玻璃、化工原料等，其中以木材为主。目前家具行业的原木来源主要是国内林区砍伐及海外进口。国内林区砍伐每年都有固定的计划指标，主要砍伐经济林和速生林为主，相对受疫情影响较少。但近期进口原木如高端红木等供应可能会受疫情影响（如越南封关等）。

  板材供应同样未见明显短缺。国内板材生产企业主要分布在浙江、福建、广西等省份，不属于疫情重点区域，目前正陆续复工。从板材上市公司（兔宝宝、丰林集团、永安林业等）的动态来看，均未发出停工公告。整体板材生产供应正常，市场供应平稳，各木材交易中心的成交价格及成交量波动以小幅下跌为主。

  聚氨酯为化工产品，是沙发和床类家具生产的重要原料，其中用于沙发或床类所需皮革制造的是MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯），用于床垫制造的是TDI（甲苯二异氰酸酯）。国内聚氨酯生产厂商众多、供应稳定，价格主要受上游石油价格及大厂生产计划的影响。同时，聚氨酯用途广泛，多数行业都有采购，家具业的采购多是随行就市。由于近期石油市场行情下行，聚氨酯价格出现小幅下跌。3月9日，国内TDI华东市场价11000元/吨，比去年12月31日价格下降4.06%；MDI价格14866元/吨，比去年12月31日价格下降7.08%。

  国内家具设备厂商众多、分布较广，以广东、河南、浙江等省为主，上述地区正有序复工，供应逐步恢复。五金、油漆、饰板等生产厂商同样众多，地域分布多为广东、浙江、福建等地，目前也正有序复工。总体上，疫情对家具行业的设备和辅料供应影响不大。

  疫情对经济的一大冲击是抑制房地产销售，进而影响家具需求。2020年至今，全国36个城市的一手房日均销量同比下降38%，其中2月份同比下滑75%、3月份下滑35%。二手房方面，成交下滑也非常严重，全国19个城市多个方面数据显示，年初至今日均成交量同比下滑27%，其中2月份下滑66%。显然，此次疫情将对第一季度商品房销售有严重影响，从而直接冲击家具行业。

  虽然近年来家具电商发展较快，但主要销售经营渠道仍在线下，包括家具专门市场、家具建材商场、直销门店等。部分大型家具企业拥有数千家线下门店，例如欧派家居门店数约7000多家，喜临门门店约2300家。各地对疫情的防控直接引发相关门店在春节假期无法正常开放、节后开店延迟，人员流动受阻，对家具零售造成巨大冲击。从目前情况看，在疫情没有完全解除之前，即便零售端正常复工开放，消费者也将减少到店行为，对一季度甚至上半年的零售额均产生重大影响。

  受疫情影响，原计划春节后举办的国内大型家具展会基本均宣布延期。例如深圳国际家具展延期到6月份，中国（广州）国际家具博览会延期日期另行通知。展会延期直接影响家具企业的订单获取，从延期日期看，至少影响上半年的展会订单。

  中国是家具生产和出口大国，出口是相当部分家具企业的重要收入来源。据海关数据，2019年全国家具及零配件出口542.26亿美元，其中1-2月出口82.25亿美元，占全年的15.17%。今年受疫情影响，1-2月家具及零配件出口63.49亿美元，比去年同期下降22.8%，影响很明显。近期疫情在海外持续蔓延，家具出口可能在上半年会持续承压。

  1、湖北地区家具产量较小，停工影响有限。从2018年各地家具产量来看，湖北地区的家具产量占全国比重仅为0.61%。因此湖北地区企业难以复工对全国家具产量影响有限。

  大多数家具制造企业从2月中旬开始已有序复工，3月初基本投入正常生产经营，停工时间短，影响有限。同时，一季度通常是销售淡季，对全年影响有限。

  受数据发布滞后影响，本节分析所用数据为2019年全年数据，下期将对疫情冲击行业后首次公布的行业数据来进行深度分析。

  截至2019年12月，全国共有规模以上家具制造企业6,410家，比2018年增多110家。企业资产总额、负债总金额、总利润分别同比增长5.3%、5%、10.8%，达到5,891.80亿元、3,112.40亿元和462.70亿元，反映行业整体规模保持平稳增长。

  2019年1-12月，家具制造业工业增加值累计增长2.50%,增速较2019年1-11月提高0.3个百分点，但较上年同期回落3.4个百分点。工业增加值增速同比下滑，与行业投资趋势比较吻合，显示家具制造业生产增长势头有所放缓。

  2019年，全国家具制造业固定资产投资同比下降0.70%，增速较上年同期回落23.9个百分点。投资提高大幅回落并由正转负是行业发展减速的警示信号。其根本原因是房地产调控日趋严厉，作为房地产链条后置环节的家具制造企业直接受一定的影响；同时环保标准日趋严格，企业对持续扩大发展信心不足。近年来，国内家具企业扩大海外投资、转移产能的趋势已然浮现，影响了国内投资热情。

  截止2019年12月，全国家具制造业累计出货值为1,691.80亿元，较去年同期下降2.40%，占31个制造业的出货值总值的1.45%，排名第27名。不过，2019年第四季度的出货值为448.7亿元，同比增长较第三季度提高了26.63个百分点，并呈逐月提高趋势，显示中美贸易战缓和等因素对家具产业有一定利好影响。

  2019年，全国家具制造业规上企业营业收入7,117.20亿元，同比增加1.5%，仍有小幅增长，但增速较2018年下降了2.9个百分点，下滑较为显著。结合家具制造业新增固定资产投资增速下滑、房地产销售出现疲软以及宏观经济提高速度出现减缓三大现象，我们大家都认为，家具制造业慢慢的出现产能过剩问题。

  2019年第四季度，全国家具制造业规上企业的销售利润率是6.5%，延续了前2个季度的轻度上涨趋势。全年销售毛利率为17.4%，呈季度连续上升趋势，较2018年毛利率提高1个百分点。三项费用（管理费用、财务费用、销售费用）占主要经营业务收入的比重为10%，较2018年小幅下降0.6个百分点。整体看来，行业盈利能力有所提升。

  截至2019年12月，全国家具制造业共有规上企业6,410家，其中902家处于亏损经营状态，亏损面为14.07%。相比2018年，亏损企业增多114家，亏损面扩大1.56个百分点，反映行业内更多企业面临经营压力。但按2019年季度来看，亏损公司数在逐季减少。

  2019年12月，全国家具制造业规上企业的资产负债率为52.8%，连续2个季度下降。但与上年比较，资产负债率仍处于较高位置，反映整体偿还债务的能力有所下滑。

  存货周转天数和应收账款周转天数反映企业的营运能力。据国家统计局数据，2019年12月，全国家具制造业规上企业应收账款净额960.60亿元，同比增加3.3%；存货金额总计820.60亿元，同比增加2.8%。同时，存货周转天数和应收账款周转天数分别为40天和42天，对比历史数据，从2017年到2019年，整个行业存货周转和应收账款周转天数都在持续上升，表明营收上涨的速度小于存货和应收账款的上涨的速度，反映行业营运水平有一定下降，企业应高度关注，防止存货积压占用资金和坏账损失蚕食利润。

  2019年12月，全国家具制造企业景气指数为124.9（上年=100），相比上季度下降0.8个点，但比2018年同期上升5.5个百分点。当月，家具制造业企业家信心景气指数为125.2（上年=100），与上年基本持平。家具制造主要受房地产业影响。在房地产融资渠道受阻、销售疲软、政策持续高压影响下，房地产景气度难以显著回升，作为高度关联的家具制造业景气不容乐观。

  国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布了《家具售后服务要求》GB/T37652-2019国家标准，并于2020年1月1日起实施。按要求，家具产品实行“谁销售谁负责”的三包原则，其中木家具、金属家具、竹家具、藤家具、塑料家具、玻璃家具、石材家具的三包期限均为1年；而深色名贵硬木家具、红木家具、软体家具的三包期限为2年。（来源：新浪家居）

  2月28日，证监会按法定程序核准了3家公司的首发申请，其中张家港爱丽家居科技股份有限公司将在上海证券交易所上市交易。据招股书显示，爱丽家居是国内领先的PVC塑料地板生产及出口企业之一，主营业务为PVC塑料地板的研发、生产和销售，具体产品有悬浮地板、锁扣地板及普通地板等。（来源：澎湃新闻）

  2月14日，印度家具租赁电商Furlenco获得220万美元新融资，投资方为Dabur家族的资产管理公司Chowdry Associates。从全球来看，家具租赁已成为蒸蒸日上的绿色产业，目前美国家具租赁市场规模已达440亿美元。中国目前的家具租赁企业主要有租立方、享租、Dorm、抖抖家居、聚家家和轻松住等。（来源：36氪）

  1月15日，上市公司广州弘亚数控机械股份有限公司（深交所中小板，股票代码：002833）公告拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过5.5亿元，用于高端智能家具生产装备创新及产业化建设项目、高精密家具机械零部件自动化生产建设项目及补充流动资金，拟分别投入3亿元、1.2亿元、1.3亿元。预计未来几年，中国板式家具的庞大市场占有率将为智能控制板式家具制造装备提供广阔的销售空间。目前，弘亚数控订单量及市场占有率持续增长，业绩发展迅速，现有产能已难以满足发展需要。（来源：巨潮网）

  在1月10日举行的2019年度国家科学技术奖励大会上，杜官本教授团队完成的“人造板连续平压生产线节能高效关键技术”获国家科学技术进步奖二等奖。该项目由西南林业大学、上海人造板机器厂有限公司、云南新泽兴人造板有限公司、东营正和木业有限公司和商丘鼎丰木业有限公司等5家单位共同完成。项目实现了连续平压生产线制作的完整过程节能、生产的基本工艺高效、产品性能环保的目标，有关技术已大规模产业化，提高了我国人造板行业的市场竞争力。（来源：腾讯网）

  目前国内主要家具品牌正纷纷开拓线上渠道。欧派、尚品宅配、索菲亚设计师可以在线上为广大购买的人提供方案设计、报价等服务，尚品宅配更是提供了5000平米超级展厅的VR展示，视觉效果接近线下展厅，目前其人气已超过40万。（来源：中华橱柜网）

  【市场营销】居然之家携品牌商户发起线家门店携上千个品牌商户举行了千场淘宝直播。多个方面数据显示，这次直播场次达1045场，观看人次近70万，观看时长超2万个小时，引导成交订单近1500笔，预估引导成交超4000万元。淘宝直播作为重要的线上营销工具慢慢的受到品牌商户关注，在去年“双11”中表现出色，为居然之家最终斩获208.81亿元的销售额做出巨大贡献。（来源：东方财富网）

  曲美家居2月21日发布了重要的公告，对非公开发行股票方案做调整，其中发行价格调整为不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80％。曲美家居此次拟募资不超25亿元，大多数都用在要约收购挪威奥斯陆证券交易所上市公司Ekornes ASA至少55.57％已发行股份，据了解，Ekornes ASA于1992年9月29成立于挪威王国，总部在叙许尔文自治区艾克尼斯镇，于1995年4月6日在挪威奥斯陆证券交易所上市。（来源：资本邦）

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