4月26日晚间，浙江自然（605080.SH）发布2022年年报。报告期内，公司实现营业收入 9.46亿元，其中主要经营业务收入 9.45亿元，较上年同比增长 12.22%。

  2022年，全球通货膨胀居高不下，原材料价格、货运成本波动等因素使得客户订单充满不确定性，浙江自然顶着巨大压力，实现营业收入依然保持两位数的增长，体现了公司核心竞争力稳步提高。

  公开资料显示，浙江自然主要是做充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。在长期的生产经营过程中，掌握了TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术，并逐渐形成独特的垂直一体化产业链。

  在2022年，虽然面临着不小的市场压力，但浙江自然依然取得了营业收入和扣非净利润同步增长的好成绩。

  受2021年初海运价格爆涨影响国际客户原订货物无法按计划到港，错失销售旺季，造成大量库存，加上通货膨胀居高不下，终端消费欲望下降在2022年逐渐体现，整个下半年，大部分客户基本处于去库存的一个状态，销售形势不如预期。

  但浙江自然的业绩依然实现了正增长，表现出极强的韧性。2022年年报数据表明，报告期内，公司实现营业收入9.46亿元，同比增长12.27%；扣非纯利润是2.05亿元，同比增长2.99%。

  值得关注的是，国内市场销售发力，助推业绩逐步提升。年报多个方面数据显示，分地区来看，浙江自然2022年度国内市场实现营业收入为2.42亿元，同比增长42.1%，明显高于公司2022年营收整体增速。

  近年来受国内外户外运动市场整体发展形势良好等因素影响，浙江自然经营业绩不断的提高。历史数据表明，公司营收规模由2018年的5.09亿元，增长至2022年的9.46亿元，仅用了4年时间，年均复合增长率为16.76%。

  值得关注的是，经营活动产生现金流大幅度增长。年报数据表明，2022年经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，较上年同期增加59.71%，主要系本期销售订单增长、信用期内应收账款收回，以及收到政府补贴款增加所致。

  浙江自然是国内最早从事户外充气床垫产品研制、生产及销售的高新技术企业之一，在多年的生产经营中逐步形成了以下几个方面核心优势，并成为2022年业绩保持持续增长的关键所在。

  首先，建立了垂直一体化产业链优势。浙江自然公司掌握了TPU薄膜生产及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术。公司生产流程保持从源头开始介入，以此来实现从原材料到中间材料到制成品的全过程自控自制，逐渐形成独具特色的垂直一体化产业链。不仅仅具备成本的优势，更有质量、交期方面的综合优势，有效提升了公司抗风险能力和议价能力。

  其次是利用研发优势建立竞争优势。浙江自然在上海厂区设有研发部门，利用上海的人才优势、信息优势、高校科研优势，收集国内外户外用品发展的新趋势信息，广泛获取原材料加工、自动化设备的最新技术，贯彻实施公司“研发一批，储备一批，应用一批”指导方针。在2022年，浙江自然在基础材料、产品、自动化设备三个研发方向，以客户的真实需求为目标，围绕TPU复合箱包面料、低密度高回弹海绵、充气水上用品、家用充气床垫自动化生产线等重点项目展开工作，取得了显著的成绩。

  第三是优质用户带来的发展优势。浙江自然在多年的经营中，同全球200多个品牌建立了良好的合作伙伴关系，客户覆盖专业户外运动品牌、大型商超等类型，已经与全球知名公司迪卡侬、SEA TO SUMMIT、Kathmandu、INTERSPORT、REI、历德超市等建立了长期稳定的合作伙伴关系，积累了优质的全球客户资源；产品涉及高、中、低各种档次。未来，公司将立足于户外运动用品领域，建立以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户，逐步向家用充气床垫、水上用品等多品类进行开拓的发展规划。

  最后，质量及管理方面的优势也发挥了极大的作用。2022年，浙江自然持续推行全面质量管理（TQM），坚持以产品质量为核心，逐渐完备管理体系，提升产品合格率、客户满意程度。生产管理上，浙江自然继续以信息化建设为核心，以ERP信息系统的搭建与完善为契机，通过MES系统来实现订单作业流程、自动化生产系统的一体化，来提升生产、交付效率。经营管理上，通过建立大宗原材料以及汇率的风险防范管理系统，确立风险中性原则，在2022年，有很大成效避免了原材料上涨以及汇率剧烈波动对企业经营的风险，促进企业可持续健康发展。

  从全球范围来看，户外用品行业仍然处于增长阶段。据中研普华数据，2021年全球户外用品行业营收规模为1,812.35亿美元，较上年同比增长13.3%；我国户外用品行业营收规模为1,831.00亿元，较上年同比增长8.2%。预计2025年全球户外用品行业营收规模达 2,363.40亿美元，同比增长4.4%；我国户外用品行业营收规模达2,409.60 亿元，同比增长 6.5%。

  在国内，由于政府一开始就采取强有力的控制，我国先于其他几个国家恢复生活、生产的正常化。在 2022 年，国务院教育“双减”政策进一步落实，加上国际旅行依然没有放开，促使了国内短途旅行尤其是自驾、露营活动的蓬勃发展；各种短视频迅速传播，使精致露营蔚然成风，国内兴起轻奢露营之风。2021年颁布的《全民健身计划（2021-2025年）》中勾勒了未来五年我国体育产业的宏伟蓝图，预计2025年全国体育产业总规模将达到5万亿元，在政策的全力支持下，户外运动行业有望持续受益。

  面对一直增长的市场，浙江自然已经做好了充分的准备，将从以下几个方面入手，以推动企业未来的发展进一步提速：

  首先是继续立足户外运动用品主业，谋求更大发展。以市场需求为导向，建立客户战略规划体系，持续提升客户满意程度，与客户建立长期、稳定的合作伙伴关系。浙江自然表示，将逐步提升自动充气床垫品类的优势，并利用越南大自然户外用品生产基地、柬埔寨美御塑胶科技的新增产能，谋求防水箱包、保温箱品类更高的市场占有率。同时，紧紧抓住市场变化的机遇，快速开拓家用床、水上用品品类的市场，力求未来几年内形成公司新的增长点。

  而实际上，相关这类的产品销售增速明显，展现出不错的增长态势。分产品来看，在2022年，浙江自然枕头坐垫、箱包和别的产品获得了不错增速，营业收入同比增幅分别是33.82%、15.17%和36.94%。

  与此同时，浙江自然表示将继续加大研发投入，吸纳优秀人才。以公司发展的策略为目标，全面梳理研发管理体系，持续深入推动材料研发、产品研制、工艺设备研发，提升公司竞争能力。

  此外，浙江自然表示将进一步管控原材料采购，通过部分原材料国产化等方法，努力降低汇率波动风险，深入挖掘新品类产业链中的“垂直一体化”机会。同时大力开展降本增效活动，充分的发挥全体员工的积极性、能动性，不断通过技术创新、工艺优化，提高生产率，降低生产所带来的成本，提升产品竞争力和经济效益。

  根据募投项目的建设规划，有效组织募投项目的推进工作，为提升产能打下基础。目前，“户外用品自动化生产基地改造项目”中的立体库、成品车间等子项目已有部分厂房投入到正常的使用中，未来将逐步优化产品结构，加强终端产品产能。

  未来，浙江自然将立足户外运动用品领域，发挥“垂直一体化产应链”的优势，不断吸纳优秀人才，锐意进取，突破自我，致力成为“全球户外用品一流供应商”。

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