前言：我国大力推动风电、光伏产业的发展给产业链也带来了很多的机会，而EVA树脂的最大下游就是光伏行业。本篇从供需关系的角度来聊聊EVA树脂行业，在《EVA树脂系列二》中我将介绍一下产业链和行业前景等内容。

　　重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

　　近期南京大学谭海仁及其科研团队研制的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率高达28.0%，在国际上首次超越单晶硅电池的最高效率26.7%，创造了人类光伏发展的新的历史。在光伏电池效率逐步的提升和双碳的背景下，光伏行业的发展的新趋势是比较明朗了，整个光伏产业链都有望迎来发展机遇，下面来聊聊光伏产业链上的一个重要环节EVA树脂。

　　EVA 树脂是乙烯和醋酸乙烯（VA）的共聚物，因拥有非常良好的柔软性、光学性能、化学稳定性、抗老化和耐臭氧强度、无毒无害等特点，被大范围的应用于发泡鞋材、光伏胶膜、电线电缆、热熔胶、涂覆料及农膜领域。根据 VA 含量的不同，EVA 树脂用于不同的下游。

　　2015 年以来，全球光伏新增装机迅速增加，2020 年新增直流侧装机 133GW，5 年复合增速达到 22%，预计未来新增装机量持续提高，2025 年可达到 320GW，5 年复合增速约 20%。EVA胶膜覆盖电池片上下两面，和上层玻璃、下层背板（或玻璃）通过真空层压技术粘合一体，其作用是保护光伏组件在运行过程中不受外部环境影响，提升组件的常规使用的寿命及发电效率。

　　粒子 2:1 计算，2022 年 EVA 粒子需求达到 93.33 万吨，需求增长率 42%。“十四五”期间年 EVA 粒子需求年化增长率可达 22%，保持持续增长态势。

　　由于 EVA 树脂为支化结构聚合物，且含大量的极性 VA 单体共聚在主链上，因此可填充大量填料而不脆裂，且保持较好的综合力学性能，因此 EVA树脂在电缆料的使用较多。此外，半导电屏蔽材料需要添加大量炭黑，EVA 树脂也是主流的选择。2018-2021 年国内线缆用 EVA 树脂消费量由 25 万吨增长为32.6 万吨，年均增速为 9.3%，预计未来 5 年以 10%的增速增长。

　　EVA 发泡料是一种新型环保材料，具有无毒、吸音、隔热、回弹性好、重量轻、可随意调整软硬度和厚度等优势，适用于手袋箱包、汽车、航空航天、鞋材、玩具、建筑等市场。根据百川盈孚，2018-2021 年国内发泡用EVA树脂消费量由 54.7吨增长为 61.2 万吨，年均复合增速为 3.8%。往后看，随着 EVA 发泡料在鞋材等领域持续推出新产品，预计 EVA 发泡料未来 5 年以 5%的增速增长。

　　据统计，2021 年，全球 EVA 产能 650 万吨，东北亚、北美、西欧三大区域占比达到88%，东北亚细分来看，中国大陆产能 177 万吨（占全球产能 27%）、韩国 118 万吨（占比18%）、日本 64 万吨（占比 10%）。2017 年-2020 年，全球 EVA 产能增速较为缓慢，进入 2021 年，在碳达峰、碳中和的推动下，全球光伏产业进入新的发展阶段，EVA 也迎来新的发展机遇，2021 年，全球新增 EVA产能达到 110 万吨，其中中国新产能 80 万吨，韩国 30 万吨，未来几年，全球的新产能仍将大多分布在在中国。根据测算，2022 年-2024 年，全球新增 EVA 产能预计达到 108万吨，产能年均增速达到 5.3%。

　　EVA 树脂扩产周期长，虽然国内多家企业宣布扩产，但供给放量节奏慢。国内目前运行的 EVA 树脂厂家从开工建设到实际投产的周期均在 3 年以上，其中建设周期在 2-2.5 年左右，产线调试在半年以上。例如国内联泓新科、宁波台塑第一条线 年开工，而联泓新科在 2015 年投产，宁波台塑在 2016 年投产。由此推知 2021-2022 年投产的产能均为 2016-2018 年开工的产能，因此新增产能较为确定。根据统计2021年国内设计产能在147.2万吨，实际产能在112.2万吨，2022/2023 年设计产能分别为 222.2/242.2 万吨，实际产能分别为 189.7/254.7 万吨。

　　小结：EVA 树脂最大下游是光伏行业，光伏装机提速给 EVA 树脂带来了很大的发展空间。尽管当前还有别的类型的胶膜但是EVA树脂仍然是主流的合成材料，EVA树脂的市场空间十分可观。

　　为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

　　特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

　　「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更重要，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。

　　本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

　　老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。